원화 CBDC가 뭔가요? CBDC의 이해와 장단점, 국내영향까지

최근 한국은행 이창용 총재가 CBDC에 대해 계속 언급하고 있습니다. CBDC(Central Bank Digital Currency)는 중앙은행 디지털 화폐입니다. 디지털 화폐라고 하면 비트코인 같은 암호화폐를 생각할 텐데, 이 글을 통해 CBDC의 진정한 의미와 그 파급력, 그리고 우리 삶과 국내 금융 시장에 미칠 영향까지 명확하게 확인하시기 바랍니다.

 

 

CBDC, 기본부터 이해하기: 디지털 형태의 법정 화폐

가장 먼저, CBDC가 무엇인지 명확하게 정의하고 넘어가겠습니다. CBDC는 각국 중앙은행이 직접 발행하는 '디지털 형태의 법정 화폐'를 의미합니다. 우리가 지금 지갑에 들고 다니는 만 원짜리 지폐나 동전처럼, 국가가 그 가치를 보증하는 돈이 실물 없이 디지털 형태로 존재하는 것입니다.

 

CBDC의 핵심 특징:

• 발행 주체: 중앙은행 (예: 한국은행, 미국 연방준비제도)
• 성격: 법정 통화 (현금과 동일한 가치와 법적 효력을 가집니다.)
• 형태: 실물 없는 디지털 형태 (전자적인 형태로만 거래됩니다.)

이러한 특성 때문에 CBDC는 비트코인이나 이더리움 같은 민간 암호화폐와는 근본적으로 다릅니다. 민간 암호화폐와 달리 CBDC는 가치 변동성이 거의 없고, 국가의 공신력을 담보하므로 투기 자산이 될 가능성이 매우 낮습니다.

 

왜 전 세계가 CBDC에 주목할까? 도입 논의의 배경

갑자기 왜 각 국 중앙은행들이 디지털 화폐 발행에 이토록 큰 관심을 가지게 된 걸까요? 여기에는 몇 가지 중요한 사회·경제적 배경이 있습니다.

1. 현금 사용 감소와 디지털 전환 가속화: 스마트폰 하나로 모든 결제가 가능한 '현금 없는 사회'가 빠르게 도래하고 있습니다. 이에 맞춰 법정 화폐 또한 디지털 형태로 진화해야 한다는 필요성이 커지고 있습니다.
2. 민간 디지털 통화의 부상 견제: 비트코인 같은 암호화폐의 확산과 더불어 페이스북(현 메타)의 '리브라(현 디엠)' 같은 스테이블 코인의 등장은 중앙은행에 큰 자극이 되었습니다. 민간 통화의 영향력이 커지면 국가의 통화 주권이 약화될 수 있다는 우려가 제기되었기 때문입니다.
3. 금융 포용성 증진: 은행 계좌가 없거나 금융 서비스에 접근하기 어려운 금융 소외 계층도 CBDC를 통해 쉽게 디지털 결제 시스템에 참여할 수 있게 됩니다.
4. 지급결제 시스템 효율화: 특히 국가 간 송금은 여전히 비용이 비싸고 절차가 복잡합니다. CBDC는 이러한 국경 간 결제의 비용과 시간을 획기적으로 줄이고 투명성을 높일 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다.
5. 불법 자금 흐름 차단: 현금 거래와 달리 CBDC는 모든 거래 내역이 디지털로 기록됩니다. 이는 자금 세탁, 테러 자금 조달, 탈세 등 불법 거래를 추적하고 방지하는 데 큰 도움이 됩니다.

 

CBDC의 유형과 유통 방식: 어떻게 작동할까?

중앙은행 디지털 화폐(CBDC)는 크게 두 가지 유형과 유통 방식으로 나눌 수 있습니다. 각 유형과 유통 방식은 아래와 같습니다.

CBDC 유형

• 소매용 CBDC (범용 CBDC): 일반 개인과 기업이 일상적인 결제 수단으로 사용하는 것을 목적으로 합니다. 우리의 스마트폰 앱에서 사용되는 디지털 현금과 가장 유사한 형태입니다. (현재 가장 활발히 논의되는 유형)
• 도매용 CBDC (기관용 CBDC): 금융기관 간의 대규모 자금 결제에 사용됩니다. 금융 시스템 내부의 효율성을 높이는 데 초점이 맞춰져 있습니다.

 

CBDC 유통 방식

• 간접 유통 (하이브리드 방식): 중앙은행이 CBDC를 상업은행에 발행하고, 상업은행이 최종 소비자에게 CBDC를 공급하는 방식입니다. 현재의 현금 유통 방식과 가장 유사하여 기존 금융 시스템과의 마찰이 적습니다.
• 직접 유통: 중앙은행이 상업은행을 거치지 않고 개인 및 기업에게 직접 CBDC 계좌를 제공하고 유통하는 방식입니다. 이 경우 중앙은행이 일반 국민과 직접적인 금융 관계를 맺게 되므로 금융 시스템에 큰 변화를 가져올 수 있습니다.

 

CBDC 도입, 기대되는 긍정적 효과

CBDC 도입은 우리 사회와 경제에 많은 긍정적인 변화를 가져올 수 있습니다.

• 이용 편의성 극대화: 현금 소지의 불편함, 잔돈 처리의 번거로움이 사라지고, 스마트폰 하나로 간편하게 결제할 수 있게 됩니다.
• 거래의 투명성 및 안전성 향상: 모든 거래가 기록되므로 위조나 변조의 위험이 없으며, 자금 흐름을 투명하게 파악할 수 있어 불법 거래를 줄이는 데 기여합니다.
• 통화 정책의 효율성 증대: 중앙은행이 통화 공급을 더욱 정교하게 조절하고, 필요시 특정 정책 목표를 가진 자금을 직접 배분하는 등 통화 정책의 효과를 극대화할 수 있습니다.
• 금융 포용성 확대: 기존 은행 서비스를 이용하기 어려웠던 금융 소외 계층에게도 저렴하고 편리한 디지털 금융 서비스를 제공할 수 있습니다.
• 현금 유통 비용 절감: 현금 발행, 운송, 보관 등에 드는 막대한 사회적 비용을 절감하여 국가 경제에 이득이 됩니다.
• 국제 송금의 혁신: 국경 간 결제의 비효율성을 해소하고, 복잡한 절차와 높은 수수료를 줄여 국제 무역 및 송금을 더욱 빠르고 저렴하게 만들 수 있습니다.

 

CBDC 도입, 신중해야 할 단점과 우려사항

물론 CBDC 도입이 장점만 있는 것은 아닙니다. 신중하게 고려해야 할 중요한 단점과 우려사항도 존재합니다.

• 개인 프라이버시 침해 우려: 모든 CBDC 거래 내역이 중앙은행에 기록되므로, 개인의 금융 활동이 정부에 의해 감시될 수 있다는 사생활 침해 논란이 가장 큰 우려 중 하나입니다.
• 은행의 역할 변화 및 금융 시스템 혼란: CBDC가 보편화되면 사람들이 은행 예금을 인출하여 이자가 없는 CBDC로 전환할 가능성이 있습니다. 이는 상업은행의 예금 기반을 약화시키고, 기존 금융 시스템에 큰 구조적 변화를 가져올 수 있습니다.
• 기술적 안정성 및 보안 문제: CBDC 시스템에 오류가 발생하거나 해킹 공격을 받을 경우, 국가 전체의 금융 시스템에 심각한 영향을 미칠 수 있는 위험이 있습니다.
• 디지털 격차 심화: 디지털 기기 사용에 익숙하지 않은 고령층 등 정보 취약 계층에게는 CBDC 사용이 어려워 오히려 금융 소외를 심화시킬 수 있습니다.
• 통화 정책의 오용 가능성: 중앙은행이 개인의 소비 행동을 직접적으로 통제하거나, 특정 개인의 금융 접근을 막는 등 권력 남용의 가능성도 제기됩니다.
• 익명성 보장의 딜레마: 불법 거래 방지 등을 위해 익명성을 제한하면 사생활 침해 논란이 발생하고, 익명성을 완벽하게 보장하면 불법 거래에 악용될 수 있다는 딜레마가 존재합니다.

 

전 세계 주요 국가들의 CBDC 도입 현황

CBDC는 이제 단순한 연구 단계를 넘어 전 세계적인 현실이 되고 있습니다. 주요국들은 자국의 상황과 필요에 따라 다양한 방식으로 중앙은행 디지털 화폐 도입을 추진하고 있습니다.

• 중국 (디지털 위안화, e-CNY): 세계에서 가장 적극적으로 CBDC를 추진하고 있으며, 이미 2020년부터 광범위한 지역에서 시범 운영을 진행 중입니다. 누적 결제금액이 상당하며, NFC를 활용한 오프라인 결제 등 실생활 적용에 집중하고 있습니다. 소매용 CBDC 분야에서는 가장 앞서나간 국가로 평가받습니다.
• 유로존 (디지털 유로): 유럽중앙은행(ECB)은 2021년 7월 디지털 유로 프로젝트에 공식 착수하여 설계 및 제반 이슈 검토 단계를 거치고 있습니다. 이르면 2025년 말 최종 도입을 목표로 준비 및 구현 단계에 진입했습니다.
• 스웨덴 (e-크로나): 현금 사용이 급격히 줄어든 스웨덴은 CBDC 도입에 매우 적극적입니다. 2020년부터 모의실험을 통해 다양한 시험을 마쳤으며, 긍정적인 사회적 분위기 속에 도입을 검토하고 있습니다.
• 미국: 다른 주요국에 비해 상대적으로 신중한 입장을 보이고 있습니다. 연방준비제도(Fed)는 개인 프라이버시, 보안 문제, 금융 시스템 영향 등에 대한 심도 깊은 논의를 진행하며 속도 조절을 하고 있습니다. 달러의 기축통화 지위 유지 전략과도 맞물려 있어 스테이블코인과의 관계 등 복합적인 요소를 고려 중입니다.
• 싱가포르: 비교적 이른 2016년부터 CBDC 연구에 착수하여 기관용 CBDC인 '프로젝트 우빈'을 성공적으로 수행했습니다. 현재는 소매용 CBDC인 '프로젝트 오키드'를 통해 디지털 싱가포르 달러의 다양한 활용 방안을 모색 중입니다.
• 바하마 (샌드 달러): 2020년 10월 세계 최초로 소매용 CBDC인 '샌드 달러'를 발행하여 실제 사용하고 있는 국가입니다. 섬나라라는 지리적 특성상 금융기관 접근성이 낮은 문제를 해결하고, 재난 상황에서의 금융 서비스 연속성 확보를 위해 도입했습니다.

이 외에도 영국, 일본, 캐나다 등 다수의 국가들이 CBDC 연구 및 파일럿 테스트를 진행하며 미래 금융 환경 변화에 대비하고 있습니다.

 

한국은행과 CBDC: 국내 도입 현황과 전망

우리나라는 어떨까요? 한국 CBDC 도입을 위해 한국은행은 2021년부터 CBDC 모의실험 연구를 시작하여 분산원장기술 기반의 CBDC 시스템 구현 가능성을 확인했습니다. 현재는 실거래 테스트(프로젝트 한강)를 진행하며 실제 환경에서의 CBDC 활용 가능성과 기술적 안정성을 더욱 면밀히 검증하고 있습니다. 2024년 4월부터는 일반인 10만 명을 대상으로 디지털 화폐 실거래 실험을 실시할 예정입니다. 다만, 한국은행은 아직 CBDC 발행 여부에 대한 최종 결정은 내리지 않았으며, 다양한 영향과 파급 효과를 면밀히 검토하고 있습니다.

 

CBDC, 국내(한국) 시장에 미칠 세부 영향 분석

한국에 CBDC가 도입될 경우, 우리 경제와 사회에 다각적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 주요 부문별로 긍정적인 영향과 부정적인 영향(또는 우려 사항)을 나누어 살펴보겠습니다.

지급결제 시장 영향

➕ 긍정적인 영향

• 편의성 및 접근성 극대화: 현금이나 카드 없이 스마트폰이나 다른 디지털 기기만으로 모든 결제가 가능해지면서 소비자 편의가 크게 증대될 것입니다. 특히 은행 계좌가 없거나 금융 서비스에 접근하기 어려운 계층도 쉽게 디지털 결제 시스템에 편입될 수 있어 금융 포용성이 높아집니다.
• 거래 비용 절감: 현금 발행, 운송, 보관 등에 드는 사회적 비용뿐만 아니라, 기업의 현금 관리 비용도 줄어들어 전반적인 거래 효율성이 증대됩니다.
• 혁신적인 서비스 등장: CBDC의 프로그래밍 기능(스마트 컨트랙트)을 활용하여 특정 조건에서만 사용 가능한 바우처, 지역화폐, 재난지원금 등 혁신적인 지급결제 서비스가 등장할 수 있습니다. 이는 정책 효율성을 높이는 데 기여할 수 있습니다.
• 투명성 및 보안 강화: 모든 거래 기록이 중앙은행 시스템에 남아 투명성을 높이고, 위조 및 변조의 위험이 없어 결제의 안정성이 향상됩니다. 불법 자금 세탁 및 탈세 방지에도 기여할 수 있습니다.

➖ 부정적인 영향 (또는 우려 사항)

• 지급결제 시장 경쟁 심화: CBDC가 새로운 지급 수단으로 등장하면서 기존의 카드사, 핀테크 기업, 은행 등 민간 지급결제 사업자 간의 경쟁이 더욱 치열해질 수 있습니다. 이는 기존 사업자들의 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
• 시스템 전환 비용: 기존의 방대한 지급결제 시스템을 CBDC 중심으로 전환하는 과정에서 막대한 인프라 구축 및 시스템 통합 비용이 발생할 수 있습니다.

 

금융기관 (특히 시중은행) 영향

➕ 긍정적인 영향

• 새로운 비즈니스 기회: 은행들은 CBDC 유통의 최종 주체가 되거나, CBDC를 기반으로 하는 혁신적인 금융 상품 및 서비스(예: CBDC 지갑 서비스, CBDC 연계 자동 대출 등)를 개발하여 새로운 수익원을 창출할 수 있습니다.
• 효율적인 자금 관리: 은행 내부적으로도 CBDC를 활용하여 자금의 유동성을 더욱 효율적으로 관리하고, 결제 및 정산 과정을 간소화할 수 있습니다.
• 디지털 전환 가속화: CBDC 도입은 은행들의 전반적인 디지털 전환을 가속화하고, 블록체인 등 신기술 도입을 촉진하는 계기가 될 수 있습니다.

➖ 부정적인 영향 (또는 우려 사항)

• 예금 이탈 가능성: CBDC가 보편화될 경우, 소비자와 기업이 안전하다고 여겨지는 CBDC로 자금을 옮기면서 시중은행의 예금 기반이 약화될 수 있습니다. 이는 은행의 대출 재원을 감소시켜 수익성에 직접적인 영향을 미치고, 은행의 핵심 기능인 금융 중개 역할 축소로 이어질 수 있습니다.
• 뱅크런 위험 증대: 금융 위기 등 불안정한 시기에 소비자들이 현금 대신 CBDC로 대규모 자금을 인출(전환)하려 할 경우, 기존 은행 시스템에 '디지털 뱅크런'과 유사한 위기 상황이 발생할 수 있다는 우려가 있습니다.
• 경쟁 심화 및 역할 재정립 압박: 중앙은행이 직접 CBDC를 발행하고 유통하는 과정에서 은행의 전통적인 금융 중개 기능이 일부 약화될 수 있으며, 은행들은 새로운 비즈니스 모델과 역할을 빠르게 재정립해야 하는 압박을 받게 될 것입니다.

 

통화 정책 및 금융 안정 영향

➕ 긍정적인 영향

• 통화 정책의 효율성 증대: 중앙은행이 CBDC를 통해 통화량 및 금리 등 통화 정책을 더욱 직접적이고 정교하게 수행할 수 있습니다. 예를 들어, 특정 경제 주체에게 자금을 직접 지원하거나, 마이너스 금리 정책을 보다 효과적으로 적용하는 것이 가능해질 수 있습니다.
• 금융 안정성 강화: 위기 시 중앙은행이 CBDC를 통해 금융시장에 유동성을 즉각적으로 공급하여 금융 시스템 불안을 완화하는 데 기여할 수 있습니다. 또한, 그림자 금융 부문의 투명성을 높이는 데 도움이 될 수 있습니다.
• 국제 송금 및 결제 효율성 증대: CBDC는 국경 간 결제의 비효율성을 해소하고, 복잡한 절차와 높은 수수료를 줄여 국제 무역 및 투자 활성화에 기여할 수 있습니다.

➖ 부정적인 영향 (또는 우려 사항)

• 통화 정책 파급 효과 저하 우려: 일부에서는 CBDC 도입으로 은행의 예금 기반이 약화되면, 은행 대출을 통한 통화 정책의 파급 효과가 약화될 수 있다는 우려도 제기됩니다. 즉, 중앙은행의 기준금리 변화가 실물 경제에 미치는 영향력이 감소할 수 있다는 것입니다.
• 시스템 리스크 증가: CBDC 시스템이 해킹, 오류 등 기술적 문제에 직면할 경우, 국가 전체의 금융 시스템에 심각한 마비와 혼란을 초래할 수 있는 잠재적 위험이 존재합니다. 이는 중앙화된 시스템의 취약점으로 지적됩니다.

 

개인 소비자 및 기업 영향

➕ 긍정적인 영향

• 개인 소비자:
  • 결제 편의성 극대화: 현금 소지 및 카드 분실 위험 없이 간편하게 결제할 수 있습니다.
  • 투명한 자금 관리: 모든 거래 내역이 기록되어 개인의 지출 분석 및 관리가 용이해질 수 있습니다.
  • 저렴한 수수료: 민간 지급결제 시스템의 수수료 부담이 경감될 수 있습니다.
• 기업:
  • 현금 관리 비용 절감: 현금 취급 및 보관, 운송에 드는 비용과 위험이 감소하여 기업의 재무 효율성이 높아집니다.
  • 결제 및 정산 효율성: 디지털 결제가 보편화되면서 결제 및 정산 과정이 더욱 빠르고 효율적으로 이루어질 것입니다.
  • 새로운 비즈니스 모델 창출: CBDC의 스마트 컨트랙트 기능을 활용한 자동 결제, 조건부 결제 등 혁신적인 비즈니스 모델을 구축할 기회가 생길 수 있습니다.
  • 데이터 활용 가능성: 투명한 거래 기록을 통해 소비 행동 데이터를 분석하고 마케팅 및 상품 개발에 활용할 수 있는 잠재력이 커집니다.

➖ 부정적인 영향 (또는 우려 사항)

• 개인 소비자:
  • 프라이버시 침해 우려: 모든 CBDC 거래 내역이 중앙은행에 기록되므로, 개인의 금융 활동이 정부에 의해 감시될 수 있다는 사생활 침해 논란이 가장 큰 우려사항 중 하나입니다. 이에 대한 법적, 제도적 보완이 필수적입니다.
  • 디지털 격차 심화: 디지털 기기 사용에 익숙지 않은 고령층이나 정보 취약 계층은 CBDC 사용에 어려움을 겪어 금융 서비스에서 소외될 수 있으며, 이에 대한 교육 및 지원이 필요합니다.
• 기업:
  • 초기 시스템 구축 및 전환 비용: CBDC 도입을 위한 새로운 결제 시스템 구축 및 기존 시스템과의 연동에 상당한 비용과 시간이 소요될 수 있습니다.
  • 규제 준수 부담: 새로운 CBDC 관련 규제 및 정책에 대한 이해와 준수 부담이 증가할 수 있습니다.

 

결론: CBDC, 미래를 향한 중요한 발걸음

CBDC는 전 세계가 직면한 디지털 전환의 흐름 속에서 피할 수 없는 중요한 화두가 되고 있습니다. 단순한 기술적 진보를 넘어, 금융 시스템의 근본적인 변화와 사회 전반에 미칠 파급력을 고려하여 신중하면서도 지속적인 연구와 논의가 필요합니다. 중앙은행 디지털 화폐가 우리 삶과 국내 금융 시장에 어떤 미래를 가져다줄지, 앞으로의 행보를 함께 지켜보는 것이 중요할 것입니다. 여러분은 CBDC에 대해 어떻게 생각하시나요? 댓글로 자유롭게 의견을 나눠주세요! 댓글에 새로운 정보를 제공해주시면, 이를 반영하여 글을 최신화하도록 하겠습니다.